国内ECの売上収益好調に加え、主にライドシェアへの投資評価益が営業利益を押し上げた楽天のQ3決算を見てみた件

11/13 , 2017

H29年12月期Q3業績(前年同四半期比)
売上収益  6764億7700万円(20.9%)
営業利益  1201億6200万円(58.8%)
税引前利益 1107億8300万円(52.3%)
純利益   726億4700万円(63.9%)

楽天

大幅増収増益でした。各事業の好調に加え保有有価証券の評価益の計上がありました。Q3単体では売上収益を国内ECが、営業利益はその他インターネットサービスが牽引したといった感じでした。セグメント別の数値を見ていきます。

Q3累計期間セグメント別業績

インターネットサービス
セグメント売上収益 : 4827億2200万円(+22.3%)
セグメント利益 : 831億8100万円(+106.0%)

FinTech
セグメント売上収益 : 2437億5900万円(+11.4%)
セグメント利益 : 532億2200万円(+8.2%)

Q3単体期間セグメント別業績

・インターネットサービスセグメント
売上収益 : 1704億円(+25.3%)
営業利益 : 416億円(+182.4%)

=>内訳
国内EC
売上収益 : 1006億円(+30.1%)
営業利益 : 193億円(-6.7%)

コミュニケーションズ&スポーツ
売上収益 : 250億円(+32.8%)
営業利益 : -4億円(赤字縮小)
その他インターネットサービス
売上収益 : 447億円(+12.5%)
営業利益 : 228億円(黒字化)

・FinTechセグメント
売上収益 : 837億円(+14.6%)
営業利益 : 180億円(+15.7%)

=>内訳
楽天カード
売上収益 : 408億円(+15.8%)
営業利益 : 77億円(ほぼ横ばい)

楽天銀行
売上収益 : 190億円(+15.1%)
営業利益 : 54億円(+29.7%)

楽天証券
売上収益 : 124億円(+20.2%)
営業利益 : 44億円(+35.3%)

楽天生命
売上収益 : 81億円(-0.8%)
営業利益 : 5億円(+27.3%)

その他
売上収益 : 34億円(+21.0%)
営業利益 : -1億円(ほぼ横ばい)

今期は、国内ECにおいて、買収した爽快ドラッグの貢献などあり売上収益が大きく伸びています。国内EC流通総額は前年同期比13.7%増の8559億円でグローバル流通総額は前年同期比21.6%増の3.2兆円でした。楽天市場流通総額における楽天カード決済比率は最近は50~52.5%の間で推移していましたが、9月時点で54.3%と大きく伸びていました。C2CのラクマとFRILですが前年同期(月)比流通総額はラクマが2.0倍,FRILが5.9倍で出品者・注文件数も伸びています。今年の10月のラクマとFRILの年換算流通総額は1000億円を突破しました。楽天モバイルですが9月末にFREETELを買収しトータルの契約者数は140万人でMVNOでのシェアは25.9%となりました。また今四半期は、保有有価証券の評価益がその他インターネットサービスに227億6900万円(その他収益として)計上されています。主なものはライドシェアリングへの投資による評価益でした。ライドシェア領域では、アメリカのLyft、スペインのcabify、インドネシアのGO JEK、UAEのCareemに投資をしています。

FinTechセグメントでは、Q3単体で多くが増収増益でした。楽天カードの営業利益は新システムの関連費用があった影響でほぼ横ばい、ショッピング取扱高は前年同期比21.5%増、前四半期比1.9%増の1兆5196億円でショッピングリボの残高も前年同期比12.7%増の4079億円、キャッシング残高は前年同期比19.7%増の950億円でした。楽天証券は、前年同期から徐々に売上収益、営業利益共に伸びてきています。また今年の8月から楽天スーパーポイントで投資信託の買い付けができるサービスの提供を開始したのとことで、このサービスは面白いなと思いました。投資経験のない人や投資に対して抵抗のある人にとっては、これから投資を始めるよりもハードルが低いように感じるので、流れや操作がシンプルで説明にある程度のわかりやすさがあれば急激に伸びることはなくてもそれなりに人気になるような気がしなくもないです。あくまでも個人的な意見ですが。。
楽天生命は、売上収益が若干減となりました。四半期単体で見ると、これで2四半期連続の減少ということであまりいい感じではありませんが保有契約件数と年換算保険料は少しづつ伸びているという状態です。
v 2017/11/13現在
証券コード : 4755
株価 : 1198円
時価総額 : 1兆7182億円

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