通期増収増益着地と中期経営計画を発表したディズニーランド・シーを運営するオリエンタルランド通期決算を見てみた件

4/27 , 2017

H29年3月期4Q連結業績(前年同四半期比)
売上高   4777億4800万円(2.8%)
営業利益   1131億5200万円(5.4%)
経常利益   1146億1100万円(4.9%)
純利益   823億7400万円(11.4%)

通期予想に対する進捗率
売上高 99.6%
営業利益 103.7%
経常利益 103.7%
純利益 107.2%

オリエンタルランド

増収増益での着地となりました。期初の通期業績予想は売上高を除いてすべて達成となりました。今回は2016中期経営計画が終了したということで、計画に対する実績と2020中期経営計画が発表されているのでそれについても見ていきたいと思います。その前に自社株買いが発表されているのでその概要から。

自己株式取得概要
取得株式数 : 350万株(上限)
取得価額総額 : 200億円(上限)
取得期間 : 2017年5月1日~6月30日まで

つづいて事業別の業績は以下の通りです(前期比増減)
テーマパーク事業
売上高 : 3942億円(2.5%)
営業利益 : 958億円(4.6%)

ホテル事業
売上高 : 661億円(2.5%)
営業利益 : 146億円(4.6%)

その他事業
売上高 : 173億円(-1.1%)
営業利益 : 24億円(49.6%)

テーマパーク事業とホテル事業における主な指標は以下の通りです
入園者数 : 3000万4000人(18万7000人減)
ゲスト1人あたりの数字
売上高 : 1万1594円(337円増)
(内訳 : チケット収入 : 5264円(+257円) 商品販売収入 : 4074円(+110円) 飲食販売収入 : 2256円(-30円))

ホテル関連(前期)
東京ディズニーランドホテル
客室稼働率 : 90%台後半(同じ)
平均客室単価 : 約6万円(同じ)

東京ディズニーシー・ホテルミラコスタ
客室稼働率 : 90%台後半(90%台前半)
平均客室単価 : 6万円台半ば(約6万円)

ディズニーアンバサダーホテル
客室稼働率 : 80%台後半(90%台前半)
平均客室単価 : 約5万円(同じ)

テーマパーク事業はチケットの価格改定によるチケット収入増加と東京ディズニーシーの15周年関連商品の好調による商品販売収入の増加があり通期売上高は増収となりました。営業利益については商品減価率や飲食減価率の減もあった一方で人件費増があったものの増益となりました。ホテル事業は稼働率、単価共に良くなったものも悪化したものもありましたが、ホテルミラコスタの好調により増収増益でした。その他事業に関しては、イクスピアリ事業の経費減により増収となりました。また当期純利益は過去最高となっています。

2018年3月期の業績予想は減収減益の予想になっています。2017年3月期はディズニーシーの15周年の年だったので2018年はその分減少するということになります。

2018年3月期通期業績予想
売上高   4693億円(-1.8%)
営業利益   1001億7000万円(-11.5%)
経常利益   1016億1000万円(-11.3%)
純利益   708億1000万円(-14.0%)

2016経営計画ですが達成すべき計画は達成したとみていいと思います。数字を比べられるものが少ないのですが「2023ありたい姿」については2020年度までの施設開発計画として目標前倒し、営業キャッシュフロー3年間で2800億円以上については3372億円となり大幅に上回って達成となりました。

2020中期経営計画ですが、目標は2つ。1つは「高い満足度を伴ったパーク体験を提供できている状態とする」2つめは「2020年度に過去最高の入園者数及び営業キャッシュフローを目指す」数値目標の指標となる2016年度までの過去最高入園者数は3138万人(2014年度)営業キャッシュフローは1206億円( 2016年度)となっているのでこれを更新することになります。戦略としては「新鮮さ」「快適さ」を提供するハード面の強化と長期持続的な人財力の強化があげられています。新鮮さという部分は新たなアトラクションへの投資ということですがこれについては過去の決算の時にどのようなアトラクションなのかまとめているのでこちらをご覧ください。快適さの面ではTDLではアトラクション体験人数の増加などTDSではアトラクション体験人数の増加に加えゲストの滞留バランスの改善が挙げられています。ランドもシーも常に混んでる印象ありますからそれが改善されていくということなのでこれは期待大ですね。

2017年4月27日現在
株価 : 6450円
時価総額 : 2兆3458億円

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